Los operadores reducen apuestas sobre recortes de tasas Fed en 2024 tras el IPC de noviembre en EEUU

Los operadores redujeron sus expectativas de que la Reserva Federal flexibilice intensamente la política monetaria el próximo año después de que el informe de inflación estuviera ampliamente en línea con los pronósticos.

Los operadores de swaps ahora prevén que la Fed recortará las tasas en unos 108 puntos básicos en 2024, ligeramente menos que antes de que se publicaran los datos de IPC, pero aún esperan que la primera reducción se realice en mayo. Los rendimientos de referencia a dos años, que inicialmente cayeron tras la publicación, subieron y la curva de rendimiento se aplanó.

Los inversionistas, que mantienen ampliamente intacta la perspectiva de que la política monetaria de la Fed dará un giro hacia la reducción de las tasas en 2024, ahora están volviendo su atención hacia los próximos grandes eventos para el mercado de bonos: una subasta de bonos a 30 años y la reunión de política monetaria de la Fed. El miércoles, el banco central anunciará su decisión sobre la política monetaria y los banqueros centrales darán a conocer sus últimas expectativas trimestrales para las tasas estadounidenses.

El índice subyacente de precios al consumidor, que excluye los costos de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3% el mes pasado tras un avance del 0,2% en octubre, según cifras del Gobierno. Con respecto a hace un año, avanzó un 4% por segundo mes. Los economistas favorecen la métrica subyacente dado que consideran que es un mejor indicador de la tendencia de la inflación que el IPC general.

A continuación, los inversionistas tendrán que digerir una subasta de deuda con cupones cuando Estados Unidos reabra su venta de bonos a 30 años, un vencimiento que recibió muy poca demanda cuando se vendió en noviembre.

Y se espera ampliamente que el miércoles la Fed mantenga sin variación su rango de tasas por tercera reunión consecutiva, entre un 5,25% y un 5,5%, pero los operadores están muy concentrados en cualquier señal sobre el rumbo futuro de la política monetaria cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, hable con los periodistas y los banqueros centrales actualicen su “diagrama de puntos” de pronósticos trimestrales. La mayoría espera que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto ajusten las predicciones para mostrar un total de 50 puntos básicos de reducciones de tasas en 2024, lo mismo que se señaló en septiembre.